選擇權共和國

避險操作仍是必要之惡 

6／28【權神專欄】盤後分析

英國脫歐事件餘波盪漾，昨日歐美股市連袂重挫，台股雖有外資力挺，短期看來相對強勢，不過外資也只是被套後的自力救濟，何時會轉買為賣？完全視其目標值而定，操作上不確定太高，所以適度避險仍是必要之惡，短期仍以買保險方式佈局BUY PUT空單，來保護7月8000點附近的賣方多單SELL PUT，唯有短空保護中多方式，才能因應短線震盪的盤勢，也才抱的住中線的部位，不會隨盤勢起舞。

有了外資加持，台股繼續扮演無敵超人角色，無視昨晚歐美股市重挫，繼續上演開低走高超強秀，終場指數上漲46點，以8505點作收，成交量略為放大至727億元。

今天台股繼續上演開低走高戲碼，依舊是期指強於現股，看來外資在期指上仍是不離不棄，忠誠的扮演守護者角色，不過現在離結算日尚久（還有16個交易日），能否撐到結算？不無疑問﹗畢竟目前已經持有61300口期指多單，換算是持有約千億的市值，每一跳動點就是約1200萬的輸贏，外資賭很大，目前雖仍是套牢階段，一旦轉敗為勝後，會不會中途落跑，仍需密切追蹤！

5月景氣對策信號分數，創去年4月份以來最高分，景氣亮出連續第二個黃藍燈，此外領先指標在連續下跌20個月後，首次出現上揚，顯示台灣經濟確實出現好轉，下半年會優於上半年，未來展望仍將是樂觀的，雖然5月外銷接單仍然負成長（預期要到8月轉正），顯示復甦力道不強，所以下半年度高點可能不易過8848高點，不過相較目前指數，4～500點空間也會是不小的行情，只是選股策略上要有所調整，不佔權值、中小型、低基期個股可能比較會有表現空間。

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